【原色简讯】跨境电商物流的投资逻辑——原色咨询合伙人郑晓丹在第四届全球贸易与集装箱大会上分享观点

本文转载自 中国航务周刊 12月3日,以“危机·新机 变局·新局”为主题的“第四届全球贸易与集装箱大会”暨“第七届‘中国航运50人论坛’年会”在青岛盛大开幕。 12月3日,原色咨询合伙人郑晓丹在青岛出席以“危机·新机变局·新局”为主题的“第四届全球贸易与集装箱大会”暨“第七届‘中国航运50人论坛’年会”并发表跨境电商主题讲话。同期,“中国航运50人论坛”走进山东省港口集团活动、致敬“港航物流业最美逆行者”荣誉盛典、中国交通运输协会航运物流分会(ISEA)第一届会员大会等八大品牌活动精彩亮相。来自全国各地的港航物流精英参加了会议。 会议现场 “第四届全球贸易与集装箱大会”由中国船东协会、上海航运交易所、中国航务周刊主办,山东省港口集团联合主办,青岛市市北区人民政府为本次大会战略合作单位,青岛国际航运中心为特别协办单位,中远海运集装箱运输有限公司、上海泛亚航运有限公司为协办单位。   原色咨询合伙人郑晓丹在大会上分享跨境电商物流的投资逻辑 原色咨询合伙人郑晓丹大会上分享了跨境电商物流的投资逻辑。2020年,在疫情影响下,跨境电商的物流需求暴涨。据原色咨询的分析,B2B出口跨境电商物流的规模高达15000亿元。在商流趋势上,原色咨询发现,中小型卖家仍占市场主流,同时,印尼、印度、加拿大等全球发展中市场和新兴市场越来越重要。他建议,要选有业务规模基础又懂卖家的企业,进行投资。 中国船东协会常务副会长张守国代表中国船东协会、上海航运交易所、中国航务周刊三家主办单位主持大会开幕式 山东省港口集团党委书记、董事长霍高原,青岛市市北区区委书记张新竹,中国航务周刊社长倪玮出席活动并致辞,商务部驻上海原特派员张国庆,山东省港口集团董事、总经理李奉利,鸭嘴兽创始人兼CEO唐红斌发表主题演讲。 中国航务周刊社长倪玮代表中国船东协会、上海航运交易所、中国航务周刊三家主办方致辞 倪玮代表主办方致辞时指出,当前,航运业仍面临持续抗疫以及全球经贸不确定性的压力,作为国际贸易运输的主力军,集装箱运输企业面临重大考验。危机之下,也有机会。今年上半年,跨太航线运价出现暴涨,随后保持持续高位至今。亚欧航线、中澳航线等多条主干航线近期也出现明显上涨,航运企业的收益率大幅提升。正因如此,全球贸易与集装箱运输大会“危机与新机 变局与新局”为主题。 海洋交通运输业是本次会议举办地山东省现代海洋产业体系的重要支柱产业,市北区更是青岛港口和海洋经济的发源地,山东港口的货物吞吐量也在全国位居前列。 山东省港口集团党委书记、董事长霍高原代表联合主办单位致辞 霍高原在致辞中介绍,2019年8月6日山东省港口集团挂牌成立,掀开了山东半岛沿海七市港口握指成拳、高质量发展的崭新一页。2019年完成货物吞吐量13.2亿吨、集装箱2956万标准箱,分别居全国沿海港口第一、第二位;累计新开通航线46条,航线总数超过300条。目前,山东港口初步形成了“以青岛港为龙头,日照港、烟台港为两翼,渤海湾港为延展,众多内陆港为依托,各板块集团协同发展”的一体化发展格局。 青岛市市北区区委书记张新竹代表战略合作单位致辞 青岛市市北区区委书记张新竹表示,“第四届全球贸易与集装箱大会”的召开,聚焦了行业热点和趋势,正当其时。下一步,市北区将做强平台支撑,建设国际邮轮母港。据悉,该项目是由青岛市委、市政府定格推进的引领青岛未来百年发展的“历史性工程”。该项目将着力4.2平方公里大港核心区域的转型改造,规划建筑面积539万平方米,总投资可达1500亿元,将着力发展邮轮旅游、金融贸易、智慧创新、商务文化四大产业,努力建设世界知名的航运、贸易和金融中心。 今年,新冠肺炎疫情蔓延,给全球经济和贸易造成了前所未有的破坏,因疫情防控导致的封闭措施使得贸易不畅、交通基础设施运转缓慢,供应链中断问题不停显现。在这样的危局下,部分国家和地区的贸易保护主义有所抬头。与此同时,以中国为代表的国家和地区在推进自由贸易方面不遗余力,不管是主导全球最大自贸区RCEP协议的顺利签署,还是推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,都在维护疫情背景下自由贸易的必要性。 商务部驻上海原特派员张国庆发表主题演讲 张国庆在《RCEP将给航运业带来新发展格局》主题演讲中表示,RCEP带来的新发展格局,港航业界应该有所准备,一是要全面为RCEP提供供应链服务;二是要全面运用数字技术对RCEP供应链进行赋能;三是要全面对RCEP市场和规则进行深入研究。他表示,RCEP为航运业提供了更广阔的服务市场,各国的产业、需求、发展规模都会发生巨大的变化,竞争政策也有一些规制,港航业界要深入研究、精准施策、调整布局。 山东省港口集团党委副书记、董事、总经理李奉利发表主题演讲 李奉利则以《大枢纽 双循环 共促新发展格局》为题发表演讲,他表示,在服务扩大内需战略中,山东港口集团把握扩大内需战略基点,通过“济青双中心、沿黄多基地”的建设格局,发力跨境电商、冷链物流等,吸引保税仓储、分拨配送、贸易金融、电商服务等功能集聚,构建生活资料供应生态链,加快由传统的生产资料港向生产生活资料港转型。同时,服务国家重大发展战略,促进港产城融合发展、区域协调发展、内外双循环良性互动。 鸭嘴兽网络科技有限公司CEO唐红斌发表主题演讲 鸭嘴兽创始人唐红斌发表了题为《打造集装箱卡车运输质量运输平台实践探索》的主题演讲,他认为,当前集卡行业在发展过程中面对很多的问题,包括供给不足、服务体验不好等,但是通过信息化技术可以建设一个完整的体系,从而破解集卡运输面临的诸多难题。 中国航务周刊总编辑主持致敬“港航物流业最美逆行者”荣誉盛典 在今年抗击新冠疫情、保障国际物流畅通过程中,港航物流业做出了巨大的贡献,无数港航物流人直面疫情风险,毅然冲在一线,他们当中有因承担重要物资运输,无法及时换班而在海上漂泊数月之久的船员;有为加快作业和货物通行速度而以港为家的码头现场操作员、理货员;有为保证船舶及时进港而不得不登临外籍船舶,汗水装满防护服的引航员、船代外勤业务员;也有在抗疫初期为保证防疫物资需求,24小时服务不停歇的货代物流人、集卡司机……他们也是抗击疫情的“最美逆行者”,是港航业价值提升、重塑辉煌的希望所在。 为表彰他们做出的突出贡献,会议期间,特别举行了致敬“港航物流业最美逆行者”荣誉盛典,现场公布了最美船员、引航员、码头现场操作员、船代外勤业务员、理货员、货代物流人和集卡司机等七大类入选者名单,以及“港航物流业感动社会十大人物”名单,并为入选者代表颁发了荣誉证书和奖牌。 “中国航运50人论坛”年会现场 由大连海事大学、上海海事大学、交通运输部水运科学研究院、上海航运交易所、中国航务周刊等五家单位共同发起的“中国航运50人论坛”年会也在同日举行,中国航运50人论坛荣誉成员、成员及特邀嘉宾围绕新发展理念和新发展格局下的我国港航物流业十四五规划建议,以及常态化疫情防控阶段保障国际物流供应链畅通对策建议展开研讨。中国航运50人论坛汇聚了国内航运业高端精英,是港航物流业顶尖智库。论坛于2013年12月21日在北京成立。 下午,第四届全球贸易与集装箱运输大会专题会议如期举行,会议主题分别为智能航运与航运电商、跨境电商物流。分享嘉宾,均是新服务、新探索的具体策划者和实施者。 中远海运集运外贸电商平台产品设计部经理黄晓明做携手Syncon Hub 共享共赢的分享。2020年,中远海运集运曾经举办两次航运直播带货活动。黄晓明透露,在“双11”直播中,中远海运集运Syncon Hub平台实现6亿元的销售额,成交舱位达4万箱,展现了数字化的强大。Syncon Hub承诺保舱保柜,与行业共享机遇共创未来。 中亚区域经济合作承运人与货运代理人协会联会秘书长林忠做跨区域国际标准化合作实践与探索的分享。林忠指出,国际物流便利化的根本就是标准化。他同时透露,2020年4月,国家市场监督管理总局已批准“一带一路”建设贸易与物流便利化的标准化项目试点。 厦门乐域网络科技有限公司总裁丁志青做融入数字化生态,共享数字化红利的分享。在他看来,数字化已成为行业运转的基本空间,但中国大量的物流企业还处在数字化的起步阶段。数字化应该是普惠的,乐域网络服务于航企和货代物流整个供应链条,可以帮助中小企业解决大量手工录入,依靠人脑记忆不同要求,反复修改错误等问题。 海空网总经理陆玥分享国际货代的数字化路径摸索实践。海空网是我国货代物流企业中布局数字化最早的企业之一,陆玥上来就抛出了公司谁主导数字化转型的问题,2020年,很多企业是因新冠病毒影响而被迫数字化。在他看来,数字化的落地应该是确定的工作让机器做,不确定的工作让人做,数字化不只是加大技术投入,而是赋能创新与突破的核心力量。 上海沃行信息技术有限公司郭舜日做技术赋能国际物流数字化实践的分享。他提出,AI技术如智能报关、智能提单,已在服务行业。他还提出了企业数字化的节奏:首先是信息化,包括内部运营和管理的数字化,提高效率并降低成本,其次是服务的数字化,包括定义数字化服务接口,实现互联互通。最后是实现协同共生的状态,通过生态来对接多个服务平台,供应链各方都可以参与服务生态。  云进通供应链管理(上海)有限公司联合创始人许芷渝,做智能航运赋能进口供应链的分享。2019年,我国进口额达14.31万亿元。2020年,虽受疫情影响,但前三季度,进口额仍达到10.41万亿。许芷渝提出,出口做广度,进口则要做深度。云进通则推出一键下单委托服务,囊括众多服务环节,满足国内不同的消费需求。 掌上船期合伙人张梓靖分享,掌上船期-大数据时代即期运价预测新工具。中国航务周刊2018年推出在线船期查询工具掌上船期,目前,掌上船期已拥有更加强大的功能,包括与船公司同步,推出动态船期的查询,以及港区的作业计划等。通过船期查询量与航司舱位情况,来预测即期运价走势。 专题会议的最后,袋数易拼CEO陈建进行了ISEA易链发布。陈建提出,ISEA易链,小程序也有大梦想。ISEA易链拥有数字社交、我的链接、产业云图等功能,智能化筛选有效信息,生成具有标记与场景的数字名片二维码,精准推送,关注什么看到什么。 专题会议结束后,中远海运集装箱运输有限公司、中外运集装箱运输有限公司、长荣国际船务等班轮公司进行了航线运力推介。 中国航务周刊主编张彦超主持第四届全球贸易与集装箱运输大会专题会议环节。 深圳市东捷运通国际货运代理有限公司董事长黄鹏主持第六届ISEA业务合作大会——集装箱船东航线运力推介交流会环节。 会议期间,中国交通运输协会航运物流分会(ISEA)第一届会员大会成功举办,还举办了“第六届ISEA业务合作大会—集装箱船东航线运力推介交流会”“第六届ISEA业务合作大会—货代物流业务对接与合作交流会”,参与会员务实对接,通过高质量合作提升分会会员凝聚力。 ·  END ·

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【原色战略】资本助力货代整合

对于货代物流企业来说,反向研究资本的整合逻辑,有利于自身实现针对性发展。 日前,中国国际货运代理协会发布了2019年度中国货代物流企业民营50强数据。纵观2017年-2019年的该榜单数据,会发现有两个明显的特点,一个是按照营业额0-5亿、5亿-10亿、10亿-20亿、20亿-50亿、50亿以上来分档的话,数量分布变化很小,并没有体现出明显的头部聚集效应;另一个是具体看每家企业的近三年营业额增速情况,同比增速超过25%的数家企业,基本上都引入了资本赋能(产业资本或财务资本),以密尔克卫为例,既有资本加持,又抓住了所在细分产业红利,获得了营业额同比37%的增速。 对于传统货代企业来说,过去主要依托人脉资源等来收获增长,而在新时代下,货代企业应该借力包括资本在内的更多新资源,来获取竞争优势。 反过来说,当下,资本也在一定程度上,助力货代业整合,从而获得可预期的高回报。 整合机会不容错过 整体而言,对于未来的货代市场,资本方认可两个观点,一个是5年之后,随着依托长板来补短板的完成,传统货代和科技型货代两个阵营,各自领先企业的界限会越来越模糊,另一个是10年后,国内会出现双千亿级(千亿级营收,千亿级市值)的国际物流民营企业。 但是,当前的货代物流企业,又存在明显的短板。符合以下四个基本画像的企业屈指可数: 一是具备业务规模基础的,即营收在20亿元以上,在某细分市场领先; 二是创世团队有很强的突破发展意愿和愿景; 三是已经走过了团队的新老融合阶段,这说明支撑企业下一步成长的管理体系已经初见成效; 四是具备数字化基础和基因,尤其在管理费用里数字化投入占比较为合理,能够吸引数字化人才加入。 图1:货代物流行业的整合方式 正是因为符合上述四点的企业较少,因此,提前进入这个行业,并且看好这个行业发展的资本基本上抢占了屈指可数的投资标的企业,目前先发的几家科技型货代经过多轮融资之后估值已然不低。 对于后续进入货代物流领域的资本来说,可投资的标的较少,因此只是一些早期资本尝试性的投资了一些具备科技基因的货代物流互联网企业,真正能走到B轮的企业都非常少。 这是否意味着,后发的资本在货代物流业界就没有投资机会了呢?其实不然,笔者认为,资本参与货代行业的整合才是真正的机会所在。 在参与整合之前,首先应该了解当前货代物流市场上主要的整合方式。 第一种整合方式是行业领先企业并购式整合中等规模企业,补短板或者加强长板; 第二种整合方式是行业领先企业生态式整合中小规模企业,渠道生态化或者产品生态化; 第三种整合方式是资本找到具有产业背景的“操盘手”,将多家互补的企业聚合成一家新的网络型货代。 如图1所示,除了各种整合方式之外,还有不同整合方式的难度系数和时间窗口,笔者认为,不管其难度是4颗星还是5颗星,本质上都是难度较高的整合方式,因此,对于资本来说,最好的选择依然是找到能够完美符合投资画像的行业领先企业。 资本如何主导整合? 对于资本来说,参与货代物流业的整合,尽管难度较高,但是依然有机会可抓。 在第一种整合方式当中,投资中等规模的企业是有机会获利的。 在原色咨询此前的小范围调研中,中等及中小规模货代物流企业目前整体认为,3-5年内企业能较好生存,所以观望心态明显,没有强烈的参与整合的欲望。而行业的相对领先者,也正在处于大的不够大,更不够强的阶段,因此,无论是从行业发展趋势还是业内企业的心态和意愿来看,整个行业由资本主导的并购整合时间窗口并未到来。 但是,在未来的3-5年内,行业集中度势必会提高,届时,良好的中等规模货代企业可能成长为行业领先企业,或者成为非常有并购价值的标的企业。 而这个阶段资本应该着重看标的企业的两个要素,一个是创始团队的愿景,是否有很强烈的突破发展的亿元,另一个是看企业是否具备稀缺的资源和能力,比如海外大件仓、国内内装仓等资源,或者是否正在为上游行业客户提供供应链服务,包括海外清关等稀缺能力。 在第三种整合方式中,也存在网络型货代的聚合投资机会。 很多行业都会经历发展的1.0阶段,也就是市场型增长,特征就是资源的抢占、渠道的开拓,这个阶段的结果就是打造出一批具备一定竞争力的领先企业。之后随着领先企业之间的竞争加剧,会进入效率型增长的2.0阶段,特征就是效率提升成为第一要素,主要是通过数字化创新来实现的。国际货代行业同样如此。 那么,此时有没有可能通过资本的介入,让一批在市场型增长期间,错失了机会的企业,通过聚合的方式,来共同突破增长1.0阶段呢? 笔者认为是可行的,但是难度很大,需要一个有决心、有号召力的资本,再加上一个有行业影响力、有创新意识和有格局的企业家。这背后的逻辑是,行业当中并没有自然出现一个强大的产业整合者,此时产业资本的介入,反倒更有整合优势,因为双方利益对等。 那么,在这样的状况下,如何通过聚合实现整合呢? 首先,在聚合对象的选择上,应该选择单口岸全航线的产品型公司和深度服务能力优质的专线企业。此时,就可以聚合成覆盖国内主要口岸和国际主要航线,并在部分海外端具备稀缺能力的网络型货代企业。 其次,在聚合模式的选择上,资产可轻可重,或由轻到重。搭建的新企业刚开始可以只聚焦在互相连接的增量上,后续再择机反向收购参与者的核心资产。 再次,在股权结构的设计上,要遵循规则透明、按结果逐步确认股权等原则,另外,就是要充分激励定位为“操盘手”角色的企业。 最后,在数字化的规划和人才吸引方面,通过聚合更快突破增长1.0阶段,在增长2.0阶段中建立效率竞争优势。在图2中,原色咨询参考Gartner技术成熟度曲线,反过来判断行业或企业的数字化阶段,目前货代行业的数字化领先者并没有真正出现,这个3-5年的时间窗口至关重要。 图2:货代物流业数字化成熟度曲线 总而言之,对于资本来说,国代货代市场互联网化的规模足够大,达到万亿级别,再加上当前国家正在大力培养骨干物流企业,这一“赛道”不容错过。 本文已刊登于《航务周刊》1396期 作者信息 郑晓丹 Bowen ZHENG ■ 原色咨询合伙人Bowen专注于业务战略规划与落地,专注于运营优化到数字化管理。 ■ 在加入原色咨询之前,Bowen在国际知名IT公司工作了10年,之后在国际知名咨询公司任职超过5年。Bowen目前负责国际贸易及物流的重点客户。 END ○ ○ 欢迎转载,但请注明文章出处及作者 合作及商务事宜请联系 uanser@uanser.com 扫描二维码 关注原色,获取更多行业洞见

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